就在上周四晚上，金融圈又曝出一只“黑天鹅”，有200多个机构中招。
上市还不到一年的瑞幸咖啡自曝财务造假，公司2019第二季度至第四季度，虚增了22亿元交易额。
22亿虚假交易额是什么概念呢?
这三个季度瑞幸的总营收都没有超过50亿，也就是说其中一半的数据都是假的。
这份公告一发，一片哗然。
美股一开盘，瑞幸40分钟内5次熔断，股价暴跌75%，周五再跌近16%。
这比美股一周熔断4次还要恐怖，瑞幸股价都不是在跳水了，是直接抽了一张1.8折券。
这一次，瑞幸真的栽了。
但这并不是没有兆头，海恩法则告诉我们，每一次严重的事故背后，必然有29次轻微事故和300起未遂的先兆以及1000起事故隐患。
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对瑞幸咖啡的质疑，其实在他上市后就没有停止过。
而最著名的是今年1月，做空机构“浑水”就公开了一封匿名人士对瑞幸的调查分析报告。
通过对981个门店监控，11260个小时的视频证据，得出了一个结论：
2019 年第三季度瑞幸利润夸大了3.9亿。
但是，这份质疑并没有造成很大的影响。
一方面瑞幸刚发布了进军无人零售的新战略，股价高涨;
一方面强硬回击，“你没有看懂我们的商业模式和战略布局”。
美国的资本大概是看懂了，不光看懂还特别看好，都选择站在了瑞幸这边。
瑞幸自己把自己举报了，不是3.9亿，是22亿。
说实话，我也没有看懂瑞幸的操作。
现在连瑞幸背后的投资者，也看不大明白了。
本来一开始以为瑞幸在山下，其实他是在山上，等你上了山看，又发现他已经到了山顶，等你最后登上山顶，发现他掉在山下了。
不过这也提醒了我们，任何的危机都是有兆头的。
无论是企业经营，还是业务交易，都要注重细节，保持一个安全的底线，否则，千里之堤毁于蚁穴。
回过头审视，你会发现瑞幸实在是太“快”了。
瑞幸成立于2018年3月，他只用了一年时间就成功IPO，在纳斯达克敲钟上市了，这种速度别说同行，就连互联网企业也望尘莫及。
但这种“快”怎么来的?
当然是烧钱烧出来的。
这就有了第一个问题，盈利点在哪?
星巴克进入中国市场耕耘了22年，才拥有了近3000家门店。
瑞幸从一开始就对标星巴克，在2年不到的时间，发展出了超过3000家门店，这些门店都还紧贴繁华的商业区。
其次，无论是从原材料，还是从咖啡品质上，瑞幸的出品与星巴克的咖啡并没有什么区别。
甚至在奶茶饮料这块，星巴克还比不过小鹿茶。
但问题就在于，无论是房租、人工、机器，这些都是沉甸甸的支出，瑞幸从成立到现在，也没有实现盈利。
这些问题都被瑞幸神奇的扩展速度掩盖住了，但商业终究是要回归本质的，快不一定就是好，没有盈利点，当浪潮退去，别人都上岸了，只有你还在裸泳。
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其实瑞幸也在想办法，他们认为盈利要靠用户规模和跨界增长。
那么就有了第二个问题，用户在哪?
瑞幸选择了“烧钱 + 补贴”这种互联网常用的扩张模式，买一杯送一杯，邀请新用户再送一杯，还变着花样送打折券。
加上明星代言人，和铺天盖地的线上宣传，不计成本的烧钱，让它迅速拥有了很多消费者，抢占了一大块市场。
但烧钱最重要的逻辑是在于，利用庞大的资源去教育市场，用真金白银去获得用户，用户越多，价值越大。
一旦用户总数突破市场的临界点，比如说60%，那么就达成了垄断市场。
最终利用垄断去获得价格优势，逐渐盈利成为赢家。
但烧钱有一个前提，那就是你商业模式的需求，是被大多数消费者接受，并且是高频需求，有广阔的应用场景和消费前景。
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比如打车是交通出行，算得上高频需求，那么喝咖啡呢?
中国人并没有喝咖啡的日常需求和习惯，大家去星巴克喝咖啡更多的并不在于咖啡本身，而是在于星巴克所营造的第三空间社交属性和小资的品牌光环。
瑞幸通过烧钱换来的用户忠诚度是有待商榷的，人家可能真的是馋1.8折一杯的咖啡。
要是换了原价20多块一杯，那喝的人就不一定多了。
看到了这点的瑞幸，便做起了轻食和奶茶。
这就有了第三个问题，新的增长点在哪?
瑞幸并没有把奶茶轻食当做唯一的增长点，他们甚至玩起了无人零售，还进军了电商行业，苹果耳机都能在瑞幸APP里买到。
这就有点吓人了，奶茶和轻食还能理解，无人零售和电商业务都需要长时间的耕耘，需要强大的供应链和极其专业的团队维护运营。
暂且不说无人零售市场不够成熟，电商行业，早就已经是“动物园”大混战，哪里还有给你一头小鹿留点生存空间呢?
瑞幸能成吗?
很难，贸然进入一个与用户使用场景关联度不高的领域，很难让大家接受。
但，瑞幸不仅干了，股价还涨了，因为这些都是瑞幸讲故事的需要。
在喝咖啡成习惯的美国资本家眼里，中国是一个巨大潜力值得开发的咖啡市场。
中国人也会喝咖啡，只是缺少了引路人，瑞幸就是这么一个角色。
不光如此，瑞幸还讲了一个极其符合西方资本逻辑的故事：
中国的5G现在全球领先，互联网新基础建设的优势正好搭配无人零售，再运用到十分成熟的电商行业里，增长几乎指日可待。
就连著名投资公司摩根士丹利也预测瑞幸销量3年会增长30倍，不光投资还要为瑞幸背书。
但纸包不住火，一个谎言需要无数的谎言去圆，圆到最后就是如今整个行业、上万员工、供应商都因为瑞幸蒙上了一层阴影，瑞幸所在的中概股也连带下跌。
有人问瑞幸能逃过这一劫吗?
在这之前，本来有可能。
即使短期没有盈利，其实也是有可能的。
为什么?
和亚马逊、京东一样，瑞幸在煲一大锅美味的“靓汤”，但前提是釜底需要持续添柴，需要资本的持续加持。
但是，缺乏诚信是投资的天敌，也是商场的大忌。谁会为一个不诚信的企业投资和买单呢?
所以啊，无论你是经营企业还是要投资企业，一定要真诚对待客户，同时，也要真诚对待投资人。
同时，一定要问自己这些问题：
企业的盈利点在哪里?商业模式的基础是什么?持续生存的基础又是什么?
当这些问题都有了答案，你才看得清未来。
好了，以上就是今天单仁行的全部内容了。
商场如战场，谎言只能守住一时，护不了一世，对瑞幸，你怎么看?
关键词： 还喝的到瑞幸咖啡吗
